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民生银行:不良贷款余额突破500亿,低拨备覆盖率强撑利润增长

2019年04月12日 07:24来源:未知手机版

婴儿缺铁性贫血

民生银行日前发布了2018年报,公司的总营收经历上年明显下跌之后恢复增长;归母净利润与上年基本持平,微幅增长约1%。

年报显示,该行在2018年年初开始执行新准则后,收入结构发生了明显变化。公司的利息净收入较上年同期下滑了11.41%,而非利息净收入却了大幅增长38.73%。

进一步拆解核心指标发现,民生银行2018年的不良率和不良贷款余额?#20843;?#21319;?#20445;?#32780;拨备覆盖率却继续降低。这是否也为公司贡献一部分利润呢?如果在不良率升高的情况下,继续维持以往的拨备覆盖率水平,公司的利润情况又会如何?

营收恢复增长,净利润增速下滑

年报显示,2018年民生银行实现营业收入1567.69亿元,较上年同期增长了8.66%;实现归母净利润503.27亿元,较上年同期增长了1.03%。以下为民生银行近几年营收净利润及增速情况:

从历年数据来看,民生银行的总营收在2017年出现下滑,2018年公司总营收恢复增长,其增速也明显回升。

净利润方面,民生银行的归母净利润在近些年?#24674;?#20445;持增长,但整体增速却大幅下降。归母净利润由2012年底的同比增长34.54%,下降至2013年底的12.55%,2014年底归母净利的同比增长再次下滑至5.36%,截止2018年末,民生银行的归母净利润增速仅为1.03%。

受新准则影响:利息净收入持续下滑,投资收益大幅飙升

从收入结构来看,民生银行的利息净收入已连续两年发生下滑,而非利息净收入尤其是投资收益的增长较为突出。

年报显示,民生银行的利息净收入为766.8亿元,较上年同期下滑了11.41%;非利息净收入达800.89亿元,较上年同期增长了38.73%。

截至2018年底,民生银行利息净收入在总营收中的占比为48.91%,非利息净收入的占比提升至51.09%。而导?#29575;?#20837;结构出现变化的主要原因是新金融工具准则的实施。

年报显示,按照《国际财务报告准则第9号:金融工具》(IFRS9)和财政部《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》(财会[2017]7号)要求,民生银行自2018年1月1日起实施新金融工具准则。在新金融工具准则施行后,以公?#22987;壑导?#37327;且其变动计入当期损益的金融资产持有期间形成的收益不再计入利息收入。

这也是导致民生银行2018年利息净收入再次下滑的主要原因,如果还原上述收益,公司的利息净收入将达979.42亿元,同比增加113.90亿元,增幅13.16%。

此外,截至2018年底,在民生银行利息净收入中占据大头的利息收入为2353.47亿元,较上年同期增长1.92%。如果按还原口径算利息收入将为2566.09亿元,同比增加256.99亿元,增幅为11.13%,主要增长原因是由于公司发放贷款和垫款利息收入的增长。

报告期内,民生银行实现非利息净收入800.89亿元,如果剔除以公?#22987;壑导?#37327;且其变动计入当期损益金融资产持有期间形成的收益212.62亿元后,其非利息净收入为588.27亿元,同比增加10.98亿元,增幅1.90%。

其中,民生银行的投资收益由2017年的27.15亿元飙升至2018年的126.61亿元,这也与新准则的实施?#20804;?#25509;关系。

虽然,在新金融工具准则实施后民生银行的利息净收入出?#33267;?#19979;滑,但投资收益的飙升也使得公司的营收恢复了增长。

业务上的增长确实是民生银行营收净利出现双增长的一个原因,但资产质量的下滑?#32422;?#25320;备覆盖率的降低,是否是民生银行利润增长的另一个原因呢?

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